3.2萬億險資怎樣投?利率下行怎么辦?中國平安首席投資官陳德賢四問四答

2020-02-23 03:00:40   來源:券商中國   

  1月20日以來,全球風險資產市場普遍出現調整。

  春節爆發的新冠肺炎疫情將對2020年投資產生何種影響?如何看待今年A股走勢?中國平安巨量資金如何在波動形勢下實現預期收益?圍繞這些市場關心的熱點問題,中國平安首席投資執行官陳德賢于2月21日接受媒體采訪,詳解3.21萬億保險資金投資布局之道。

  最新發布的中國平安年報數據顯示,2019年,平安實現總投資收益1912.63億元,同比大增113.7%。其中,實現凈投資收益1440.5億元,同比增長13.7%。保險資金投資組合凈投資收益率5.2%,總投資收益率6.9%,較2018年同期上升3.2個百分點,綜合投資收益率7.2%,同比增長3.9個百分點。截至2019年12月31日,平安保險資金投資組合規模達3.21萬億元,較年初增長14.8%。

  陳德賢說,過去十多年來中國平安一直在開展逆周期投資,主要措施包括優化資產結構,拉長資產久期,注重獲取良好穩定的NII(凈利息、分紅、租金收入等)。

  焦點一:新冠疫情影響?短期有波動,投資風險可控

  陳德賢表示,從短期來看,新冠肺炎疫情對宏觀經濟有一定影響,對資產投資收益會來帶一定壓力和波動性,但總體來說中長期風險可控,有信心通過成熟的資產配置達到平穩的投資收益。

  “二季度各方面會慢慢復蘇,有的行業早,有的行業遲。這種情況對投資的影響主要是,很難把握各行業的復蘇時間,目前比較難看清楚對投資分紅和違約風險的影響?!彼f。

  陳德賢認為,從公司存量資產來看,結構穩健。公司保險資產只有很少的投資分布在受疫情影響比較大的行業,例如餐飲、消費、交通。從平安保險資產總量來看,這部分資產占比比較小,總的來說比較可控。從增量資產來看,影響主要在于隨著復工復產推遲,一些資產配置計劃落地時間拉長拖慢,尤其是基建、不動產落地時間延遲,或會影響新增資產的收益率,需要盡努力按原計劃落實。

  談及今年的宏觀經濟環境,陳德賢認為,GDP增長一般由投資、消費、出口這“三駕馬車”拉動。從消費來看,由于新冠肺炎疫情影響,今年第一季度餐飲、旅游等消費行業受到的影響還是比較大,當然隨著未來相關行業會逐漸復工復產,影響會逐漸減弱;從出口來看,中美第一階段貿易協議雖達成,但后續不排除還有雜音。從我國今年情況來看,在穩增長的目標下,由投資拉動經濟的力度將更加明顯。

  他進一步分析稱,為了推動投資發力,今年國家政策層面可能會在貨幣政策、財政政策和改革等三方面全面發力。財政政策方面,專項債去年發了2萬多億,今年專項債規??赡苓_到3萬億元~3.5萬億元,降稅補貼應該也會有。貨幣政策方面,存款準備金應該還有2~3次下降,以釋放更多流動性,重點地區可能會出臺優惠貸款政策;改革方面,國企混改、供給側改革、金融改革的步伐可能加快,推動民營資本投資積極性方面也可能有一些政策。地產、基建也可能是今年比較重要的領域,一方面地產調控大方向不會變,即“房住不炒”,另一方面,基建項目可能會增加,例如疫情之后,信息基礎設施、醫療應急基建可能會加快。

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